Tesouro Selic ou Tesouro IPCA+: qual é a melhor escolha?

Se você está considerando investir em títulos do Tesouro Nacional, provavelmente já ouviu falar sobre duas opções bastante populares: o Tesouro Selic e o Tesouro IPCA+. Ambos são títulos públicos de renda fixa, ou seja, são investimentos seguros e com rentabilidade relativamente previsível. No entanto, existem diferenças importantes entre os dois que podem influenciar a sua escolha. Neste texto, vamos comparar o Tesouro Selic e o Tesouro IPCA+ para ajudá-lo a decidir qual deles é a melhor opção para você.

O que é o Tesouro Selic?

O Tesouro Selic é um título público cuja rentabilidade está diretamente relacionada à taxa básica de juros da economia brasileira, a Taxa Selic. A cada dia, a taxa de juros acumulada é somada ao valor investido e, quando o investidor resgata o título, ele recebe o valor atualizado pela Selic até o dia do resgate. Isso significa que, se a Selic subir, a rentabilidade do Tesouro Selic também aumenta, mesmo para os títulos já adquiridos. Por isso é considerado um título pós-fixado.

O que é o Tesouro IPCA+?

Já o Tesouro IPCA+ é um título público cuja rentabilidade é composta por uma taxa fixa definida no momento da compra do título, mais a variação do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação no país. Isso significa que, se a inflação subir, a rentabilidade do Tesouro IPCA+ também aumenta. No momento do resgate, o investidor recebe o valor investido mais a rentabilidade acumulada pela taxa fixa mais a variação do IPCA. Por esta razão, é considerado um título híbrido, uma parte prefixada definida na compra e uma parte pós-fixada, o IPCA.

Qual é a melhor escolha: Tesouro Selic ou Tesouro IPCA+?

A resposta para essa pergunta depende do perfil de cada investidor e de seus objetivos financeiros. No entanto, podemos listar algumas vantagens e desvantagens de cada título para ajudar na sua decisão.

Vantagens do Tesouro Selic:

• Menor risco: como a rentabilidade do Tesouro Selic está diretamente relacionada à Selic, que é uma taxa de juros definida pelo Banco Central a cada 45 dias, esse título é considerado o mais seguro entre os títulos públicos de renda fixa e tem seus rendimentos atualizados diariamente.

• Liquidez diária: o Tesouro Selic pode ser resgatado a qualquer momento, e o dinheiro cai na conta do investidor no mesmo dia (se for solicitado antes das 13h). Isso significa que o investidor tem a flexibilidade de resgatar o dinheiro quando precisar, sem ter que esperar o prazo de vencimento do título.

• Rentabilidade previsível: como a rentabilidade do Tesouro Selic é diretamente relacionada à Selic, que é uma taxa de juros fixada pelo Banco Central, é possível prever a rentabilidade do título em um determinado período. Além disso, a rentabilidade é sempre positiva.

Desvantagens do Tesouro Selic:

• Rentabilidade menor: em geral, a rentabilidade do Tesouro Selic é um pouco menor do que a do Tesouro IPCA+. Isso significa que o investidor pode ganhar menos dinheiro no longo prazo.

Taxa Selic atual (Jul/2024): 10,50% ao ano.

Vantagens do Tesouro IPCA+:

• Rentabilidade maior: em geral, a rentabilidade do Tesouro IPCA+ é maior do que a do Tesouro Selic. Isso significa que o investidor pode ganhar mais dinheiro no longo prazo.

• Possibilidade de resgate antecipado com ganhos: O Tesouro IPCA+ oferece ao investidor a possibilidade de resgatar o título antes do vencimento, com ganhos proporcionais à rentabilidade acumulada até o momento do resgate (Como Funciona a Marcação a Mercado ).

• Proteção contra a inflação: como a rentabilidade do Tesouro IPCA+ está diretamente relacionada ao IPCA, esse título oferece uma proteção contra a inflação. Isso significa que, se a inflação subir, a rentabilidade nominal do título também aumenta, garantindo que o investidor mantenha o poder de compra do seu dinheiro.

Desvantagens do Tesouro IPCA+:

• Maior risco de mercado: como a rentabilidade do Tesouro IPCA+ é afetada pela variação do IPCA, que é um indicador de inflação, esse título é mais sensível às oscilações do mercado do que o Tesouro Selic. Isso significa que, em períodos de instabilidade econômica, o Tesouro IPCA+ pode ter uma rentabilidade menor do que o esperado.

• Prazo de vencimento: o Tesouro IPCA+ tem prazos de vencimento mais longos do que o Tesouro Selic, o que significa que o investidor precisa ter uma perspectiva de longo prazo para investir nesse título. Isso pode ser uma desvantagem para quem precisa de liquidez a curto prazo.

• Imposto de Renda incide sobre ambas as taxas: Como explicado, o Tesouro IPCA+ tem seu rendimento atrelado por duas taxas, uma taxa prefixada mais o próprio IPCA. Porém o que não é muito falado é que a parte prefixada, que deveria representar a rentabilidade real, também sofre cobrança de Imposto de Renda. Em cenários de hiperinflação, a rentabilidade real fica muito reduzida devido essa questão (Veja detalhes sobre isso em Rentabilidade real no Tesouro IPCA ).

Ou seja, a inflação na data de hoje (Jul/2024) está em 4,23%.

Conclusão

Em resumo, o Tesouro Selic é uma opção mais conservadora e com menor risco, oferecendo liquidez diária e rentabilidade previsível. Já o Tesouro IPCA+ oferece proteção contra a inflação, rentabilidade maior e possibilidade de ganhos no longo prazo, mas com maior risco de mercado e prazos de vencimento mais longos.

A escolha entre os dois títulos depende do perfil de cada investidor, de seus objetivos financeiros e do cenário econômico atual. É importante considerar esses fatores antes de tomar uma decisão de investimento.